18/11/2011 - Manuel Llamas
No pierdan de vista el oro
El canario en la mina vuelve a piar con fuerza. El precio de la onza de oro al contado en el mercado de Londres cerró el jueves en 1.742,5 dólares. ¿Y eso es mucho o poco? No tanto si se compara con el récord histórico alcanzado el pasado 5 de septiembre, cuando cotizó a 1.895 dólares, pero la perspectiva cambia si se observan otras variables. Y es que, comparar el valor del metal amarillo con el del billete verde, el papel moneda de referencia a nivel internacional, puede llevar a engaño.
Estos últimos días el mercado de oro ha pulverizado otros récord igual o más de significativos. Su demanda mundial subió un 6% en el tercer trimestre del año respecto al mismo período de 2010, hasta un total de 1.053,9 toneladas -equivalente a 57.700 millones de dólares-. Una subida sustancial, aunque la clave principal no es ésta: casi la mitad de este volumen fue adquirido por inversores (468,1 toneladas), un 33% más que hace un año; además, destaca el apetito inversor mostrado por Europa, en donde las compras subieron un 135% entre julio y septiembre, hasta las 118,1 toneladas; y lo más relevante es que los bancos centrales dispararon las compras del preciado metal hasta las 148,4 toneladas, lo cual supone la cifra más elevada en 23 años -cuando adquirieron 180- y un 556% más a nivel interanual, ahí es nada.
Que los bancos centrales se hayan convertido en compradores netos de oro supone un cambio de rumbo radical, tras casi 20 años de ventas, e implica que están acelerando su diversificación de activos a fin de compensar la depreciación de sus reservas en divisas (dólares, principalmente). De hecho, si se tiene en cuenta la naturaleza de estos agentes, resulta alarmante que los emisores monopolísticos de papel fiduciario se abracen al oro con tal inusitada fuerza, pues evidencia una creciente desconfianza hacia su propia gestión monetaria. Asimismo, que el mercado apueste al oro como inversión es síntoma inequívoco de la gran incertidumbre económica e inestabilidad bursátil que aún reina tras casi cinco años de crisis internacional. No en vano, el hecho de que Europa haya disparado su demanda en plena tormenta euro ratifica, una vez más, la percepción de que este activo constituye un valor refugio por excelencia.
Por último, si bien su precio medio ha subido un 39% interanual, el oro no ha parado de apreciarse en los últimos años, llegando a multiplicar su valor varias veces. De hecho, en la actualidad, un estadounidense precisa destinar un promedio de 88 horas de trabajo para comprar una onza frente a las 20 del año 2000, un nivel muy próximo al alcanzado a finales de los años 70, en plena estanflación. Con Europa viviendo un momento crítico, la posibilidad de que la monetización masiva de deuda pública se extienda también a la zona euro, la amenaza de una recaída a nivel global en 2012 y el mantenimiento de los tipos de interés en mínimos históricos, es normal que el oro siga brillando con intensidad y, por tanto, siga cotizando al alza en un contexto de crecientes turbulencias financieras, económicas y monetarias. Sin duda, un activo cuya evolución es preciso seguir muy de cerca.
Opinión de los lectores
enrique
BlindSmile
Que seas escuchado. Debemos conseguir lo que los liberales clásicos dejaron a medias.
agustin
papeyo
Algunas minorias mezclan realidad con ficción y, claro, acaban rendidos a los piés de David Friedman y sus ciudadades ancap en la mar. Es decir, terminan eclipsando su pensamiento crítico, cayendo en las redes de supuestos gurus que realmente son frekies utópicos.
De acuerdo con el artículo, los bancos centrales están machacando la CALIDAD de la moneda fiduciaria al imprimir billetes (papelitos) y dar créditos respaldados por reservas de oro cada vez más ínfimas. Esto se traduce en la alteración constante del valor "real" de las monedas fiduciarias y, más tarde o más temprano, en crisis financieras sistémicas y en la vuelta al patrón oro que se empleaba en el siglo XIX del "laisez fair".
Desde luego, significaría un sistema monetario más justo pero, en modo alguno sinificaría el fin de los Estados-Nación, como algunos antiestatistas pretenden.
Lamento ser realista y dar malas noticias a las utopías ancap tipo cine fantástico.
Eso sí, el oro y la plata son el dinero de "verdad" y, por muchos avances tecnológicos que haya, deben ser los referentes sin admitir alteraciones como la que realizan los bancos centrales sobre la moneda "fiduciaria" para financiar las políticas de gasto de los Estados intervencionistas.
Simplemente necesitamos Estados mínimos o limitados por el principio de consentimiento de los ciudadanos(referendum y elecciones) pero, en modo alguno, se requiere la destrucción de la riqueza (vía Mafias y señores de laguerra) de la utopía ancap que nunca ha existido ni existirá en una sociedad de miles de millones de personas, con miles de millones de valores sujetivos y de intercambios libres en juego.
enrique
Bién, una vez mas los planes de Tolkien como si de un profeta se tratara se cumplen, próximo objetivo, el eurobono, la llegada del anillo unico esta mas proxima.
Respecto a la tierra media, bueno, a los jinetes de Rohan, ancaps y a los guerreros de Gondor, estatalistas liberales, se les esta engañando en mi opinión, con un nuevo partido, el P Lib, que dice ser ancap cuando eso es una contradiccion, una cosa es un movimiento o un instituto como este y otra un partido que entrara en el sistema estatal sin conseguir nada pero ahi está.
Esta va a ser la verdadera revolucion, para mi, ya veremos quien se equivoca...
18.46 El dato de participación, a las 18.00 hora peninsular. Hasta esa hora había votado el 57,65% de los ciudadadanos con derecho a voto, un 3,3% menos que en las elecciones generales de 2008. Son datos definitivos.
enrique
Respecto al asunto del oro, una vez más te equivocas y vas de liberal, como el PP, pero no lo eres, para mi el patrón oro o similar es la única via de estabilización de la moneda, pero precisamente por eso quiero un sistema financiero libre sin BC porque su equilibrio natural, en mi opinion, ser´´ia el patrón oro.
Tu como buén estatalista no quieres eso, quieres imponer ese patrón u otro similar por la fuerza de la ley, eso sería tan dañino como el actual sistema de dinero fiducitario, ya que no serían acuerdos libres sino un politico, por muy pequeño y supuestamente controlado que esté ese estado, el que lo decida, osea, más de lo mismo.
Respecto al asunto de las elecciones y referendums, ya ves en España para que ha servido, entramos en europa gracias a un ladrillo cuyas consecuencias aún estamos pagando, no solo es ingenuo sino bastante retrogrado, sobre todo si se tienen conocimientos mínimos de economía, culpar de esta situacion actual solo a ZP, obviando a Aznar y su obsesión por el ladrillo.
Respecto al asunto del cine fantástico, a mi que te moleste a ti o no, es algo que no me importa en absoluto, mientras los moderadores no me digan lo contrario, pero es como cuando haces un Power Point con dibujitos, se usa para no aburrir con cuestiones técnicas, nunca sabes quien puede estar leyendo.
Pero claro, algunos supuestos liberales también censuraríais eso, total, que un utópico con dos doctorados como David friedman diga algo, es un poco frikie verdad?.
Dinero y sistemas financieros 
Agricultura y recursos naturales 
© 2005-2012. Instituto Juan de Mariana. Todos los derechos reservados.