Descargar el estudio en PDF

Director: Juan Ramón Rallo
Equipo: Raquel Merino Jara y Philipp Bagus

1. Introducción
2. Algunas definiciones
3. Antecedentes
   • Tras el 11-S, comienzan los bajos tipos de interés...
   • ...que causan el boom en la vivienda...
   • ...pero también su crisis a partir de 2006
   • Las empresas también se vieron afectadas por los bajos tipos...
   • ...sobre todo por la compra apalancada de acciones.
   • Los bancos tampoco se han librado.
4. El estallido de la crisis
   • En julio las subprime estallan...
   • ... y sus consecuencias se extienden por toda la economía
   • Las agencias de calificación fallaron en sus ratings...
   • ...por carecer de una buena teoría del ciclo.
   • La revisión de los ratings incrementó los spreads...
   • ...que terminaron por hundir el valor de los activos bancarios...
   • ...y dispararon la demanda de fondos en el interbancario.
5. La respuesta de los bancos centrales
   • Los bancos centrales inyectan dinero...
   • ...basándose en teorías del s.XIX...
   • ...concebidas para una situación distinta a la actual.
   • Las inyecciones no pueden rescatar un default...
   • ...ni tampoco las rebajas de los tipos de interés y de descuento...
   • ...cuyas consecuencias son la inflación...
   • ...y cuyo riesgo la quiebra del Banco Central.
   • La inflación ya comienza a percibirse...
   • ...sobre todo en los precios de las materias primas...
   • ...pero también en la Bolsa...
   • ...en el oro...
   • ... y en el resto de la economía.
6. Perspectivas
   • Ante la situación actual...
   • ...se abren dos alternativas...
   • ...intentar bajar más los tipos...
   • ...a pesar de que no sea posible...
   • ...y de que no solucione nada...
   • ...o subirlos...
   • ...aun cuando provoque quiebras inminentes.
7. Alternativas
   • La crisis no tiene solución...
   • ...sólo cabe aliviarla en la actualidad...
   • ...y prevenirla en el futuro.
8. Conclusión
9. Bibliografía